Netflix, gigant zajmujący się strumieniową transmisją wideo, to dobrze znana firma z ponad 238 milionami abonentów i kapitalizacją rynkową na poziomie 169 miliardów dolarów, co plasuje go na 36. miejscu pod względem wielkości spółki publicznej w USA. Jednak jeszcze 20 lat temu Netflix był mało znaną firmą o zupełnie innym modelu biznesowym.
Zalety Netflixa
Zacznijmy od pozytywów. Netflix wzrósł o prawie 30% od początku roku i ponad 60% w ciągu ostatnich 52 tygodni. W lipcu spółka ogłosiła dobre wyniki, m.in.:
Przychody wynoszące 8,2 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 3% w porównaniu z rokiem poprzednim
Zysk na akcję wynoszący 3,29 USD, około 15% powyżej szacunków analityków
Zysk o 5,9 miliona klientów
Ponadto firma zarabia teraz na kontach, które wcześniej korzystały ze wspólnych haseł. Obecnie za dodanie do konta osób niebędących członkami gospodarstwa domowego pobierana jest opłata w wysokości 7,99 USD miesięcznie. Netflix uruchomił także nową usługę subskrypcji wspieranej reklamami, która powoli, ale z pewnością zaczyna zyskiwać na popularności. Chociaż przychody z reklam z tej nowej oferty wydają się obecnie ograniczone, stanowią one czynnik przyszłego rozwoju Netflix.
Wyzwania Netflixa
Z drugiej strony pewne obawy dotyczą akcji Netfliksa. Po pierwsze, eksplodowała jego wycena. Akcje Netflix notowane są obecnie po wskaźniku ceny do zysku wynoszącym 39, co jest wysokim wynikiem nawet jak na akcje spółki technologicznej i przekracza roczną średnią wynoszącą 36.
Drugi problem dotyczy rozwoju, a raczej braku wzrostu Netflix. Z pewnością trudno jest utrzymać tempo wzrostu powyżej 10%, ale tego właśnie oczekują inwestorzy wzrostowi. Wygląda na to, że w przypadku Netflix te czasy już minęły. Rozwój firmy maleje.
Ostatni raz spółka odnotowała tempo wzrostu przekraczające 10% na początku 2022 roku. W ciągu ostatnich 12 miesięcy średnie tempo wzrostu przychodów wyniosło 2,8%. Jest to wynik daleki od średniego wzrostu wynoszącego 18% w ciągu pięciu lat.
Ponadto, biorąc pod uwagę wszystkie dostępne obecnie opcje przesyłania strumieniowego, wydaje się, że Netflix osiąga punkt nasycenia. Pytanie brzmi zatem, jaką siłę cenową ma jeszcze firma.
Czy teraz jest dobry moment na inwestycję w Netflix?
Dla inwestorów Netflix jest spółką trudną do wyceny. Choć faza hiperrozwoju niewątpliwie ma już za sobą, firma nadal dysponuje ogromnymi przewagami konkurencyjnymi, począwszy od dużej bazy abonenckiej. Trudno będzie jednak utrzymać obecną wycenę, jeśli spółka nie będzie rosła w tempie dwucyfrowym.
Dlatego inwestorzy zorientowani na wzrost mogą rozważyć szukanie gdzie indziej, podczas gdy inwestorzy zorientowani na wartość powinni wypatrywać dnia, w którym wycena Netfliksa uczyni go atrakcyjniejszym.
J'adore les séries télévisées et les films. Fan de séries des années 80 au départ et toujours accroc aux séries modernes, ce site est un rêve devenu réalité pour partager ma passion avec les autres. Je travaille sur ce site pour en faire la meilleure ressource de séries télévisées sur le web. Si vous souhaitez contribuer, veuillez me contacter et nous pourrons discuter de la manière dont vous pouvez aider.
